На внешний товарных рынках сложилась исключительно благоприятная ситуация для Украины.

Благоприятная ситуация для Украины

Цены на сталь выросли в полтора раза с конца 2019 года, достигнув рекордных уровней за последние девять (!) лет, почти 700 долларов за тонну.

Зерно также подорожало из-за слабого урожая. При этом нефть все еще гораздо дешевле, чем была в начале года. Как результат – условия торговли сырьевыми товарами – наиболее благоприятные с 2011 года! Это хорошо видно на первом графике.

Плюс возобновился интерес иностранных инвесторов к внутренним гособлигациям после девяти месяцев вывода иностранного капитала из этих инструментов. А учитывая высокий дефицит бюджета в следующем году, правительсву нужно будет использовать все доступные источники заимствований , в том числе поддерживать проиток нерезидентов в гривневые облигациям.

Что будет с курсом?

Благоприятная ситуация на сырьевые товарных рынках еще не полностью отразилась на нашем валютном рынке, обычно это происходит с задержкой в 2-3 месяца. Так что в начале следующегог года ждем роста валютной выручки от экспортеров.

Избыток валюты создает предпосылки для укрепления гривны , но насколько сильно сдвинется курс зависит от политики НБУ. Сложившаяся ситуация станет еще одним тестом для новой команды в Нацбанке, в этот раз в вопросе гибкости валютно-курсовой политики (а также важной темой для профессиональной дискуссии о плюсах и минусах сильной гривны и гибкого крусо-образования для экономики, уже с учетом опыта 2019 года).

Думаю, что с учетом всех экономических и политических факторов, отметку 26 грн за дол (10% укрепления с пика) можно считать условным пределом на ближайшие несколько месяцев.

Рекомендуем! Как бюджет-2021 приближает Украину к кризису

В дальнейшем ситуация на валютном рынке, скорее всего, изменится в обратную сторону, поскольку восстановление экономики будет сопровождаться ростом импорта , а цены на сырьевые товары вряд ли будут такими благоприятными весь следующий год.

Итого на сегодняшний день прогноз на 2021 год: укрепление максимум до 26 грн/дол в первые месяцы года и возврат к уровню 28 грн/дол к концу года (по сравнению с предыдущим прогнозом 30 грн/дол).

Источник: Facebook